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Licença própria, as a service ou um caminho entre os dois.

Para operar Pix e Open Finance, toda empresa escolhe entre pedir a própria licença ao Banco Central ou contratar um provedor as a service. Os dois caminhos têm custos diferentes, e não são os únicos: infraestrutura e licença podem vir de lugares diferentes.

Autor
Bruno Cury, COO e Co-fundador
Publicado
16 de out. de 2026

A licença própria cobra em capital, tempo e risco.

Operar com licença própria exige autorização do Banco Central como Instituição de Pagamento. O custo aparece em três frentes:

  • Capital. Entre R$ 9,2 milhões e R$ 32,8 milhões de capital mínimo, conforme as atividades autorizadas (Resolução Conjunta CMN/BCB nº 14/2025), imobilizados enquanto a operação ainda não começou.
  • Tempo. O processo de autorização leva 24–36 meses. Só ao fim dele sua empresa descobre se a tese ainda se sustenta.
  • Risco. Os diretores estatutários respondem pessoalmente, com nome e CPF, pelas áreas que assinam perante o Banco Central, como ouvidoria e segurança cibernética, e o controlador responde pela instituição. Quando a empresa opera sob a licença de um terceiro, esse risco fica com quem detém a licença.

O as a service cobra em dependência.

Contratar um provedor as a service encurta a entrada, deixa o custo previsível e transfere o risco regulatório. Em troca, sua empresa passa a depender:

  • do roadmap do provedor;
  • de um suporte desenhado para atender todos os clientes do mesmo jeito;
  • de uma disponibilidade que pode não acompanhar a sua operação;
  • de um preço difícil de comparar, porque custo e margem ficam do lado de quem fornece.

Isso decorre do modelo, não de falha do provedor. Para o Banco Central, toda empresa que opera sob a licença dele é responsabilidade dele. Para controlar esse risco, o provedor padroniza serviço, uso e processos, e atender centenas de empresas leva a um denominador comum.

O limite aparece quando a operação cresce.

Indisponibilidade, falta de customização, preço e atendimento que não acompanham o volume são os sinais. Nesse ponto, a escolha parece ser entre conviver com as limitações ou assumir o custo e o risco da licença própria. O que a empresa precisa, porém, é do que a licença viabiliza: liberdade operacional, customização, disponibilidade e controle sobre o próprio serviço.

A Cumbuca viveu isso como cliente. Com mais de 300 mil contas na plataforma, um fornecedor avisou que deixaria de atender a operação, depois que uma norma do Banco Central passou a proibir contas bolsão em alguns usos. A migração exigiu refazer, em tempo recorde, decisões que estavam de pé havia meses. Tela, experiência e onboarding eram nossos. Margem, qualidade do serviço e o destino dos dados, não.

Infraestrutura e licença podem vir de lugares diferentes.

Entre alugar a plataforma de um provedor e investir anos e capital numa licença, existe uma jornada. Cada empresa entra no ponto que faz sentido para o próprio momento:

  1. Infraestrutura de um agente autorizado. A operação começa sobre a infraestrutura de uma instituição já autorizada, com o padrão oficial do Banco Central como base.
  2. Infraestrutura própria. Sua empresa constrói a própria infraestrutura numa instância segregada. O custo variável cai, o controle da arquitetura volta para o seu time e o dado da operação fica com você. A camada regulatória continua por cima.
  3. Licença própria. Se o serviço se tornar essencial ao negócio, sua empresa pede a própria autorização. Como a integração usa as APIs oficiais, não há migração: basta trocar a licença que assina as requisições.

“Você para de apontar para nosso proxy e aponta para sua própria licença.” Daniel Ruhman, CEO da Cumbuca.

O motivo da saída mostra se o modelo é saudável.

Quando uma empresa troca o provedor pela licença própria porque o serviço piorou ou o preço ficou proibitivo, ela está fugindo do modelo. Quando troca porque a operação chegou a uma escala em que internalizar o serviço é a decisão certa, o modelo cumpriu o papel dele.

Sem volume relevante, a licença própria e a infraestrutura própria raramente compensam. Se sua empresa está perto de imobilizar milhões, ou já depende de um roadmap que não controla, vale comparar os três caminhos antes de decidir.

Quer fazer essa conta para a sua operação? Fale com a Cumbuca.

Fontes

Sobre o autor

Bruno Cury, COO e Co-fundador · Cumbuca.

Liderou atendimento, ouvidoria, KYC e growth de uma operação com mais de 1 milhão de contas, como cliente de Banking as a Service (BaaS) e de Open Finance as a Service (OFaaS). Conhece de perto as dores de quem contrata soluções nesse mercado.

Hoje lidera vendas e atendimento na Cumbuca, para resolver essas dores com o nosso serviço.